Projet : MATHFI - Stratégies de couverture réelle

<body bgcolor="#FFFFFF" text="#000000" link="#9944EE" vlink= "#0000FF" alink="#00FF00"> <h2><a name="SECTION00062000000000000000" id= "SECTION00062000000000000000">Stratégies de couverture réelle</a></h2> <a name="MATHFI_resultats_couverture" id= "MATHFI_resultats_couverture"></a> <p><br /> <br /> <span class="textbf">Participants :</span> C. Martini, Ch. Patry, H. Benamar (Université de Rabat), F. Trabelsi (Université de Tunis).<br /> <br /></p> <p><strong>Mots clés :</strong> <i>couverture, hedging .</i></p> <p>On étudie la plus petite richesse initiale nécessaire pour surcouvrir une option européenne dans le modèle de Black-Scholes dans le contexte réel suivant: le market-maker ne peut se couvrir qu'à des instants aléatoires de son choix. Dans le cas où le nombre de couvertures est fixé, on montre que ce prix correspond à la stratégie buy-and-hold pour un call, ou la stratégie correspondante pour toute option avec un payoff continu. Dans le cas où le nombre de couvertures peut dépendre de la trajectoire du spot et que le delta de l'option de Black-Scholes de l'actif contingent est un processus à variation finie (ce qui exclut toutes les options standards en général), on montre que le plus petit prix est le prix de Black-Scholes de l'option. Dans les autres cas, la question reste ouverte.</p> <hr /> </body>