Participants : Lotfi Belkacem, Jacques Lévy Véhel
Mots clefs : actif financier, loi stable, processus de Lévy
Nous modélisons les variations des cours des actifs financiers
par des variables aléatoires définies dans l'espace 
des variables jointement
-stable symétriques
avec 
. Comme dans ce
cadre la variance et la covariance n'existent pas, le risque
financier sera caractérisé par le paramètre d'échelle 
et la corrélation entre les
actifs sera mesurée par la covariation, définie par :
où
et 
suivent conjointement une loi
-stable symétrique
avec 
est la mesure
spectrale du vecteur aléatoire 
.
est la
``puissance signée'' définie par 
.
Nous avons généralisé dans ce cadre le Modèle d'évaluation d'actifs financiers (CAPM). Nous avons dérivé sous certaines hypothèses classiques une relation généralisée d'équilibre entre risque et rentabilité [15]:
où
est la
rentabilité espérée de l'actif i,
est le taux de
rentabilité sans risque,
est le
coefficient ``beta'' généralisé,
